來源：華夏時報

華夏時報記者 謝碧鷺 陳鋒 北京報道

2024年並購重組無疑是資本市場的熱詞，在 新“國九條”“科創板八條”“並購六條”等一係列政策的大力加持下，資本市場的並購重組活動呈現出迅猛增長的態勢，極大地激發了市場活力。進入2025年，一係列並購重組活動仍在陸續展開。據Wind數據顯示，2025年1月1日至1月23日，有102家上市公司對外披露了重大重組事項的進展情況，其中有12家上市公司為今年以來首次披露。

中國礦業大學（北京）管理學院碩士生企業導師支培元認為，目前經濟結構調整和轉型升級的需求促使上市公司通過並購重組優化資源配置。同時，宏觀經濟環境的相對穩定和政策支持為企業重組提供了有利條件。監管部門出台一係列鼓勵並購重組的政策，簡化審批流程、給予稅收優惠等，激發了公司重組的積極性。

並購活動持續展開

2025年以來，上市公司並購重組仍在如火如荼地展開，近期多家上市公司對外披露了其重大重組事項的進展情況。

比如1月23日，對外披露了關於籌劃資產置換、發行股份及支付現金購買資產並募集配套資金事項的進展公告。此前至正股份發布預案，擬通過重大資產置換、發行股份及支付現金的方式，直接及間接取得AAMI 99.97%股權並置出公司全資子公司至正新材100%股權，並募集配套資金。

同日，也對外發布了關於籌劃重大資產重組的進展公告，在此之前，1月2日，粵宏遠A公告，公司擬通過支付現金方式購買博創智能約60%股份。本次交易完成後，博創智能將成為粵宏遠A的控股子公司。博創智能是國家級專精特新“小巨人”企業，主要產品為智能注塑成型裝備，智能注塑成型裝備是加工高分子複合材料的工作母機，屬於戰略性新興產業分類的高端裝備製造產業。

則對外發布了關於籌劃重大資產重組的進展暨延期公告。此前，公司曾籌劃以支付現金的方式向上海邕睿收購其持有的諸暨文盛匯相關份額。公司計劃收購完成後將累計持有諸暨文盛匯的股權比例不低於51%，從而成為諸暨文盛匯的控股股東及北京匯源的間接控股股東。

國中水務稱，自本次交易啟動以來，公司及相關各方積極推進各項工作，但由於相關盡職調查、審計、評估工作量較大，且交易方案較為複雜，相關工作尚未完成，導致收購工作具體進展有所延期。公司承諾將自本進展公告披露之日起三個月內披露本次交易相關的預案或報告書（草案）。

火爆趨勢有望延續

Wind數據顯示，2025年1月1日至1月23日，有102家上市公司對外披露了重大重組事項的進展情況，包括董事會預案、達成轉讓意向、停牌籌劃、發審委通過等。其中有12家上市公司為今年以來首次披露，而去年同期，僅有6家公司對外披露重大重組事項情況，而首度披露的數量為零。

新智派新質生產力會客廳創始發起人袁帥在接受《華夏時報》記者采訪時表示，今年以來上市公司披露重大重組事項較去年同期大幅增加，主要受多重因素驅動。一方麵，隨著全球經濟進入存量經濟時代，企業需要通過並購重組來整合資源、提升競爭力，以應對日益激烈的市場競爭。另一方麵，國家政策的大力支持也推動了並購重組市場的活躍，如“並購六條”等政策的出台，鼓勵上市公司開展並購重組，特別是在跨行業和未盈利資產的收購上給予了大力支持。

袁帥認為，對於監管部門來說，麵對短期內大量的上市公司重組披露，應加強監管以維護市場秩序。首先，需要強化信息披露的監管，確保上市公司重組信息的真實、準確和完整，防止虛假陳述和誤導性信息。其次，應加強對重組交易的審查，防止內幕交易、利益輸送等違法行為的發生。此外，監管部門還可以推動並購重組市場的規範化發展，提高市場的透明度和公平性。

“展望未來，這種上市公司並購重組的趨勢有望持續。隨著全球經濟的不斷變化和行業競爭的加劇，企業需要通過並購重組來實現規模擴張、技術升級和市場拓展。同時，政策的持續支持和資本市場的不斷發展，也將為並購重組市場提供更多的機遇和動力。”袁帥補充道。

多家公司官宣停牌

在一片並購重組的“狂潮”中，今年以來，多家上市公司紛紛宣布停牌。

1月15日，對外發布公告，公司正在籌劃以發行股份及支付現金的方式購買武漢敏聲新技術有限公司控股權，並同步募集配套資金。因有關事項尚存不確定性，經申請，公司股票自1月15日開市時起開始停牌。

慈星股份主要從事針織機械的研發、生產和銷售；武漢敏聲經營範圍包括集成電路芯片設計及服務、電力電子元器件製造、工業自動控製係統裝置銷售等。1月22日晚間，慈星股份發布公告稱，預計2024年度歸屬於上市公司股東的淨利潤為2.85億元至3.3億元，比上年同期增長149.84%至189.29%。

1月14日，稱，公司收到實控人通知，擬由公司通過發行股份購買資產方式，購買新業能化不少於75%的股權，同時擬向不超過35名特定投資者發行股份募集配套資金。目前，該交易尚處於籌劃階段，置入資產的具體範圍仍在論證中，有關事項尚存在不確定性。為避免公司股價異常波動，維護廣大投資者利益，中基健康股票1月14日開市起停牌，預計停牌時間不超過10個交易日。

據悉，中基健康隸屬於新疆生產建設兵團第六師，聚焦農業產業化發展的主責主業，提前謀劃、加強部署、全力推進生產經營工作。1月22日晚，中基健康對外發布了業績預警，預計2024年歸屬於上市公司股東的淨利潤為-2.5億元至-1.5億元。一方麵是公司主要產品大包裝番茄醬銷售價格及銷量下滑；另一方麵是基於謹慎性原則，公司對可能發生減值損失的各類資產進行了計提減值準備等。